泥藕资本汪小康:消费×科技 投资人如何鉴别科技真伪?

资本寒冬,创业者遇冷,市场寒意已传导至每一个人。

据亿邦动力不完全统计,截至2022年9月,今年消费行业的融资数量仅为去年同期的40%,而在更广泛的零售行业,今年前8个月的融资数量只有去年同期的62%。

面对市场低迷、消费不振和经济下行周期,哪些项目仍是投资人眼中的“好项目”?如何鉴别短期机会,又如何抓住长期机会?而那些没有融到钱或者惨遭断供的企业,又将何去何从?

除了这些问题,不确定性还在催生新烦恼和新困扰。为揭开迷雾,亿邦动力近期访谈了泥藕资本Neeo Fund投资合伙人汪小康。

泥藕资本成立于2020年,投顾团队由投资人、行业专家、实体企业高管和金融高管组成。汪小康曾任天猫爱蜂潮、居然之家集团和搜房网副总裁,以及左右家私和欧瑞博总裁。2022年4月,做了20年职业经理人的汪小康,正式加入泥藕资本,成为一名投资人。

访谈重点回答了以下问题:

1从职业经理人转型投资人,他如何挑选早期投资项目和创始人?

2当前市场上还有哪些值得创业和投资的新机会?

3当消费加上科技属性,投资人如何鉴别科技真伪?

以下为对话实录,经亿邦动力编辑。

01

20年职业经理人转型做投资

就像带着“上帝视角”选人选项目

亿邦动力:今年4月,您正式加入泥藕资本。这背后有何故事可以分享?

汪小康:我做了20多年职业经理人,经历体验过不用体制不同规模不同不同角色,在创业公司里作为高管垂死挣扎过,也在大平台上带领过千军万马。

我个人认为中国的职业经理人市场环境虽然和西方相比差距还很大,但逐步变好,进步明显,不过,绝大部分的职业经理人发展的天花板很明显,一方面是随着年龄的增加,精力不比年轻人,与职业经理人需要投入巨大的时间体力和心力之间矛盾越来越突出;另一方面职业生涯就像是“选好了一座山,努力爬到了顶,再换一座不同的山再攀登,如果不是为了谋生,没有本质区别,更多的是机械重复”。

我过了不惑之年就在关注和思考50岁以后的工作与生活模式,哪一种更符合自己的特点和综合情况,我觉得股权投资是一个很好的方向,从2016年起,我个人就尝试投资一些项目,有明确的失败,也有还不明朗的项目。

我和泥藕资本创始合伙人杜欣是本科和硕士校友,因为共同投资了一个项目而逐步有了很深的互相了解,随后他自己创立了泥藕,我也成功的投资了一个即将在创业板挂牌的新零售项目,我们一起又再次投资了共同的项目,在不断加深的交往中一拍即合,决定一起利用我们的经历经验和资源,携手去帮助更多的创业者实现梦想,一起去推动行业的一些发展,尽我们的一些绵薄之力。

亿邦动力:从个人投资到机构投资,这给你带来哪些变化?

汪小康:我觉得个人投资有很大的自由度,但局限性也很大,我觉得真正要做好投资,团队十分重要,专业、人才结构合理并拥有成功的各行业经历经验是决定性因素,泥藕资本就是这样的一个团队,会让个体的力量得到倍增!

亿邦动力:您先后在天猫爱蜂潮、居然之家集团、搜房网担任副总裁,软体家居品牌深圳左右家私和智能家居欧瑞博分别担任总裁。这些经历给您现在的投资事业带来哪些影响?

汪小康:我经历过多样化的企业,担任过每个层级的管理者,到掌控全局的一把手,熟悉企业每个阶段的情况,包括现在遇到的问题、将来可能会有的风险、不同阶段最应该解决的关键事情等。看待创业者时,我的视角会更多元更多一些角度、广度和深度。当然,我也要避免经验主义的陷阱,不能拿着静态的经验去看待动态的创业者和创业环境。

亿邦动力:任职职业经理人时,您认为自己的风格是怎样的?

汪小康:任人唯贤,喜欢以数据说话,追求高质量结果,重视企业的长远发展,注重企业品牌形象,老板心态突出。

亿邦动力:您选项目时,会倾向于选和你同类型的创始人吗?

汪小康:有时候恰恰会喜欢相反的。其实,作为投资人,心态要开放,对创始人是什么性格、行事风格,没有过多要求,尤其是不能和自己做对比。最终要看,创始人要解决什么问题,所需要的能力和创始人是否匹配。

亿邦动力:投资人筛选早期项目,是先选人,还是先选项目?

汪小康:人和项目都重要。如果非要分出先后顺序,人可能比项目更重要。很多早期项目,你仅能判断一个大方向,比如现阶段的元宇宙、生物科技,或者与健康有关的创业方向等等。同一个方向,无数个创业者有无数个实现路径,最终成功与否是靠人。

亿邦动力:一个优秀创业者的能力可以拆分成哪几个部分?

汪小康:第一,开放型学习能力,创业就像打怪升级,需要不断学习进步;第二,资源整合能力,或者说是一种“团结人”的能力,创始人自己成长得再快也没用,最终需要依靠团队力量实现成功;第三,坚韧不拔、积极乐观的心态,创业其实是九死一生,需要一点执拗的精神。

02

人的基本需求不变

相关产品、技术和服务仍值得投资

亿邦动力:资本寒冬来临,在市场缺少投资主题的时候,您认为市场上存在哪些机会?

汪小康:整体来说,目前资本市场的投资态度是偏谨慎的。现在,国际性投资巨头亏损、复杂的经济形势以及不乐观的消费现状都是事实,投资机构自然会更加谨慎。但不管多困难的环境,都还会有一些新机会,比如疫情期间,工具类产品飞速发展,健康环保以及抗菌科技类产品受到市场欢迎。

亿邦动力:你如何判断这类机会是疫情造成的短期机会,还是长期机会?

汪小康:举个例子,互联网高速发展是因为2003年的SARS,物理环境的现状让大家暂时脱离消费,但人的需求是存在的,因此互联网和在线的生意得到了巨大推进。而且,消费习惯一旦养成,它就成为了持续的习惯。

很难具体的回答哪些是短期机会,哪些是长期机会。但我认为,只要是和人的基本欲望,与衣食住行相关的,都是可以看投资周期的。这类需求不会因为金融危机、环境变化和战争而消失,相关的技术、产品和服务是值得投资的。市场低迷时,投资机构投资代价是更低的,如果看准了项目,当经济复苏时,投资回报会更大。

亿邦动力:如何看待目前火爆的露营、元宇宙等行业?

汪小康:露营创造了一种维系亲密关系的场景,让参与者从教条的城市生活中解放出来,从而得到自我放松。露营和民宿只是不同的产业形式,本质是一样的。

虚拟社交也是一样,让人得到释放和自由。Soul为什么这么受年轻人欢迎?因为不同于微信的熟人社交,它是一种陌生人社交,和民宿、露营一样打破固有的生活方式、生活环境,在精神上得到放松和释放。

亿邦动力:一些市场可能很火,但天花板很低,或者需要的市场培育期很长。你们会考虑这类投资吗?

汪小康:所有的投资都是有时间周期的,不可能拿了LP的钱,一个项目投20年,还不见回报。通常来说,我们希望一个项目在5-7年有结果,周期更长可以到10年。项目太早期,或者市场不够大,资本都不会投资的,这是资本的属性。

举个例子,露营是和物理资源耦合很强的行业,露营有山有水或者风景好,天花板比较明确,可能产业资本、长期资本会更关注,但风险投资和财务型投资机构不会关注。

亿邦动力:前几年的新消费投资热潮已经过去,许多消费品牌面临短时间内无法拿到新融资的情况。您对这类企业有何建议?

汪小康:必须要做合理收缩,实现自身盈亏平衡。在这个环境下,活下来最重要。收缩的过程中,也是一种能力的成长,这个阶段如何创收、如何让组织以最小代价获得最大成果、如何让组织更高效,企业往往这个时候内功会得到巨大提高。

03

“科技消费”的投资重点,

不是“科技”,而是“消费”

亿邦动力:今年,泥藕资本有哪几个重点看的投资方向?

汪小康:主要有三个方向,一类是科技消费类,包括消费医疗都属于这种,满足新时代年轻人底层需求的、有科技属性的消费品,比如数字化滤烟平台温致,sharklet;一类是元宇宙相关的产业生态,代表新一代的先进科技技术和产品,穆斯林出海“欢橙互娱”,另一类是产业升级,智能化数字化改造,如花花食界,白心科技等。

亿邦动力:不同投资条线,会有不同投资逻辑吗?

汪小康:投资逻辑其实一样。一方面,侧重于早期项目,陪伴项目成长,比如,泥藕投资Soul时,Soul团队只有两三个人,投资纵腾网络时,它刚从亚马逊卖家转型做跨境物流。另一方面,项目必须有市场需求,且为行业带来突破创新和变革,让人民生活变得更美好,比如“Sharklet”物理抗菌材料是让人们生活得更健康,“温致”让你既享受抽烟的同时,减少对你自身的伤害,也减少对他人的伤害,也减少对环境的伤害。

亿邦动力:投资时,你会看哪些关键指标?

汪小康:早期项目,没什么数据可以看,我们更关注人。首先考虑赛道是不是ok,再看创始人能力是否匹配,还要看做这件事的时间点对不对,做早做晚都不行。

在对一个项目进行二次投资的时候,我们会关注趋势性数据,比如用户增长、转化率、复购率、组织效率等等,不只关注你是否挣钱。

亿邦动力:泥藕资本比较青睐科技消费类项目,在筛选项目时,您如何鉴别技术的真伪?是真技术,还是智商税?

汪小康:我觉得重点不是技术,而是技术解决了消费者什么样的问题。技术如何高大上,并不重要,消费者也不关心,关键是这项技术解决的需求、痛点是伪需求还是真实需求。

电子烟就是伪需求。抽电子烟的都是年轻人,真正的老烟民是不抽电子烟的。所以说,电子烟不是针对烟民的,而是针对年轻人的一种时尚产品。烟民真正的需求是既能抽烟,还能减少对自己、他人的健康伤害,这是真需求。

科技消费的重点在“消费”,而不是“科技”。科技只是手段、工具。筛选项目时,我要花大量时间研究你到底解决了用户什么问题,以及你解决问题的手段工具(科技)是不是最有效、成本是否在合理区间的。

亿邦动力:目前,泥藕资本投资回报率最高的项目是哪个?每年会投资多少个项目?

汪小康:Soul投资回报超400倍,纵腾网络大概150倍。每年投资项目没有具体数量规定,大概5-10个,可能10个项目里选1个,也有可能对某个项目“一见钟情”就投资了。

亿邦动力:现在的竞争不止是创业者之间的竞争,投资机构也有竞争。创业者为什么要接受泥藕资本的投资呢?

汪小康:第一,我们有陪伴早期企业成长成功的经验,比如Soul、纵腾;第二,被投资企业之间有很好的互动关系、互相赋能,可以做到协同发展;第三,泥藕有着综合能力,不仅能够有资金上的帮助,还能帮助搭建团队组织、战略目标调整,帮扶它一点点长大,比如Soul的CTO、温致的CEO都是泥藕帮助企业找到的。

亿邦动力:最后一个问题,泥藕这个名字很特别,有什么特别的含义么?

汪小康:这个问题,经常有朋友问,英文名NEEO是泥藕Networking-Empowering-Exploring-Ongoing(链接,赋能,探索,笃行)投资理念的缩写,中文名泥藕既是代表“泥中寻藕,迎夏绽放”,就像石中隐玉、蚌内藏珠,时刻要保持对未知投资充满期待,同时也代表“宁为泥中藕,不做水上萍”的态度,就像“不畏浮云遮望眼,风物长宜放眼量”,时刻要保持对投资逻辑的敬畏和坚定。

极客网企业会员

免责声明:本网站内容主要来自原创、合作伙伴供稿和第三方自媒体作者投稿,凡在本网站出现的信息,均仅供参考。本网站将尽力确保所提供信息的准确性及可靠性,但不保证有关资料的准确性及可靠性,读者在使用前请进一步核实,并对任何自主决定的行为负责。本网站对有关资料所引致的错误、不确或遗漏,概不负任何法律责任。任何单位或个人认为本网站中的网页或链接内容可能涉嫌侵犯其知识产权或存在不实内容时,应及时向本网站提出书面权利通知或不实情况说明,并提供身份证明、权属证明及详细侵权或不实情况证明。本网站在收到上述法律文件后,将会依法尽快联系相关文章源头核实,沟通删除相关内容或断开相关链接。

2022-10-11
泥藕资本汪小康:消费×科技 投资人如何鉴别科技真伪?
据亿邦动力不完全统计,截至2022年9月,今年消费行业的融资数量仅为去年同期的40%,而在更广泛的零售行业,今年前8个月的融资数量只有去年同期的62%。

长按扫码 阅读全文