微医再次传出上市,互联网医疗还能敲响资本市场的大门吗?

极客网·创业创投6月11日 微医又双叒叕被传上市了。

6月8日,有媒体报道微医准备以55亿美元估值在第三季度赴港IPO。对于微医方面表示要先专注于业务。早前也有业内人士表示“可能是投资人对微医的上市前景存在很大的分歧。”但都被否认了。

上市时间“一推再推”

其实这也不是微医第一次被传上市的消息。早在2018年平安好医生成功在港交所上市后,微医也有意于着手上市的事情。

当时微医考虑的是海外上市,但医疗科技区别于其他的行业,涉及到的信息披露和审查将会更广泛更严格。有知情人士表示,“拥有大量健康数据的企业很难在海外上市,这些涉及到人们健康的数据,相当敏感,监管机构的态度也一直非常谨慎。”

或许也正是因为如此,微医才把目光转向了香港,但上市赶早却不见得能够上市成功。

2018年5月份微医完成了5亿美元的Pre-IPO融资,当时就表示要将旗下微医疗、微医药、微医保三块HMO相关业务作为整体赴港上市。当时在微医担任首席战略官的陈弘哲还曾表示,“或许2018年年底赴港上市。”

但市场却迟迟未见动静。2019年年底,微医创始人廖杰远表示,“微医已经做好准备IPO了。”并且还将以A+H的模式上市,赴港上市似乎成为了微医已经铁板钉钉的事情。

即便赴港上市并不要求企业一定要盈利,但对于企业来说市值和未来前景不被看好也会给本身造成压力。有业内人士认为,“互联网医疗企业盈利模式不清晰、企业生存多依赖融资暂时无法形成稳定持续的盈利”,这或许是微医一直没能够成功上市的原因。

微医盈利与否成密

跟微医处于同一个行业的平安好医生作为互联网医疗第一股,虽然收入高速增长,但却一直未能够实现扭亏为盈的目标,甚至在过去的三年内亏损达到了24亿,市值蒸发93亿。

而微医却表示自己已经实现了盈利。2016年年底微医董事长廖杰远表示公司利润为2.8亿元,这是微医第一次也是唯一一次公开自己的经营业绩,同时也是唯一一家实现了盈利的互联网医疗企业。

“互联网+医疗”虽然已经探索多年,但其业务模式并不是处于很明晰的阶段,多数企业都是依靠融资支撑,微医在几年前的盈利并不能够代表它一直以来都在盈利,不成熟的商业模式难以支撑未来的市场发展。而且,当时廖杰远公布的利润说法其实并没有得到业界的认可。

有媒体曾报道,2016年到2018年微医的亏损额分别是4.8亿元、6.74亿元、8.18亿元。三年累计亏损近20亿元。针对该营业数据,微医方面也并没有给出过答复。

根据专业数据机构的统计显示,2019年五、六月份微医的月活跃用户分别为191.2万、187.6万,平安好医生为1340.5万、1309.3万。和背靠阿里的阿里健康、背靠平安的平安好医生不同,微医其实并不具备足够的用户量和月活用户来支撑其持续性盈利的。

分析认为,此次突如其来的疫情在一定程度上推动了互联网医疗的发展,借此机会抬高企业的估值水平也并非难事,但若没有从根本上解决盈利的问题,后续也不会被资本市场所看好。

有专业人士称,“这也是微医上市最好和最后的时机,再不上市可能就上不去了。”资本市场对于持续性亏损企业的耐心几乎已经被消磨殆尽。在互联网医疗头部企业仍然不盈利的大背景下,这条路也走得愈发艰难。

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