为美团滴滴输送人力的趣活科技寻求IPO,也存在逃不开的盈利的魔咒?

极客网·创业创投7月2日 从即时配送到网约车,再到共享单车运维、保洁,这家满足了丰富用工场景需求的趣活公司即将登上纳斯达克的舞台。灵活用工,赋能劳动者,最后却让公司成为艰难赚钱的真实写照。

6月19日,有媒体报道趣活科技已经向美国证监会递交了上市申请拟在美股上市,通过发行没干过存托股票的方式募集3500万美元,华盛证券和老虎证券等皆为联席主承销商。

可能很多人对这家公司并不了解,但你身边经常看到的外卖小哥、快递员、网约车司机可能都来自于这一家公司,趣活的上市也让多场景人力资产运营的模式浮出水面。

成立于2012年的趣活,拥有超过十万名劳动力池,覆盖70+城市,日平均管理订单约80万单,也是滴滴、美团、饿了么等大型生活服务平台的用工合作方。简单来说,趣活充当了消费者和平台之间的媒介,通过对劳动力资源的调配来完成对消费者的服务;随着这些服务平台的业务拓展,趣活的生存空间也会得到进一步提升。

但从商业角度来看,这并不能改变趣活面临资本市场考验的难题。

根据趣活的招股书中可以看到,2018年趣活在提供外卖送餐业务中的订单份额占到了了市场份额的3.6%,营收占比为4.0%,2019年分别提高到了3.8%和4.1%,两者均位于行业榜首的位置。

从营收数据上来看,2017年到2019年,趣活的净收入分别为6.55亿元、14.75亿元以及20.56亿元,公司毛利率分别为4.4%、7.9%和7.9%,净亏损额分别达到了1396万元、4429万元和1344万元。

但持续性的收入增长却并不代表趣活的利润收益,较低的毛利率水平从业绩上拖累了公司整体的增长。

外卖即时配送、网约车司机管理、保洁家政和共享单车的运维构成了趣活的主要收入来源,并且平台的月活跃用户数量也已经达到了4.08万人,这其中骑手人数达到了3.99万人,2019年向骑手支付了16.4亿元的配送费,还不包括管理者的收入以及其他开支。

同时外卖在2018年和2019年分别为趣活创造了14.44亿元和20.27亿元的收入。这一数据意味着趣活业务几乎可以和外卖即时配送划上等号,单一的收入结构是趣活急需突破的方向。

作为国内最大的劳动力运营解决方案平台,趣活不是简单的做人力资源外包服务,除了要直接付出用工成本之外,趣活还关注着劳动者的培训和职业发展;2019年趣活骑手领班的薪资占总收入的4.7%为9651.4万元。

与其他平台拉新手段相似的是,趣活也主要通过现金激励的形式来拓展现有的劳动力资源,2019年趣活74%的新增劳动者都来源于现有劳动者的介绍,这其中的费用支付也是一笔不小的数目。

对于一家企业而言,最终的目的就是盈利;目前趣活的低毛利率和多方面的支出在短时间内难以改变,营收虽然可观,但要利润却很难。

在庞大的用工市场中,较低的市占率意味着该行业还并未出现头部集中效应,像美团、滴滴这样的客户可选择的合作对象很多,在一定程度上削弱了趣活的话语权;在趣活自身看来,“如果无法维持与这些主要客户的关系,并且无法及时找到替代客户,趣活的财务、业务、运营结果和前景均有可能受到重大影响。”

上市并不意味着一劳永逸,趣活的上市也将劳动力灵活用工这一模式推向舞台,在未来也将要接受来自资本市场更加严格的考验,和更多对手的激烈竞争。


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