极客网·芯片9月21日 外媒CNBC证实,最近高通和陷入困境的英特尔进行接触,考虑收购英特尔。不愿意透露姓名的知情者称,不知道英特尔是否已经在和高通对话协商,更不知道两家企业商讨的条款是什么。
美国股市周五收盘时,英特尔股价上涨3.31%,高通股价下跌2.87%。自8月1日以来,英特尔股价下跌了25%,主要是因为英特尔业绩不佳、宣布裁员1.5万人,并且暂停派息。
如果交易达成,它会是美国科技史上最大的并购案。英特尔的市值约为900多亿美元。高通的市值为1800亿美元,约为英特尔两倍。
陷入麻烦的英特尔
英特尔曾经是世界上最大的芯片制造商,但最近几年陷入螺旋式下降通道,2024年加速坠落。8月份,由于英特尔公布的财报让人失望,股价大跌,跌幅创下50多年最大。今年英特尔股价已经下跌53%,因为投资者担忧英特尔未来,它投入巨资设计、制造芯片,前途却并不明朗。
实际上高通和英特尔是竞争对手,它们的竞争覆盖PC、笔记本芯片。和英特尔不一样,高通自己并不制造芯片,它让台积电、三星代工生产。
上周一,英特尔召开董事会议,讨论公司战略问题。随后英特尔CEO Patrick Gelsinger告诉员工,未来英特尔会继续投资芯片代工制造业务,项目预计耗资1000亿美元,为期五年。英特尔还考虑引入外部投资。
当人工智能爆发时,英特尔未能抓住机会,这也让华尔街感到失望。许多AI程序运行于英伟达平台,没有选择英特尔处理器。在快速增长的AI芯片市场,英伟达占据80%份额。
高通“蛇吞象”
从季度营收看,高通的收入不及英特尔。2023年财年高通的营收约为358亿美元,英特尔却达到了542亿美元。
《华尔街日报》报道称,高通与英特尔离达成交易还有些遥远,充满不确定性,即使英特尔接受交易,也未必能通过反垄断审查。
如果双方真的达成交易,高通有可能会将部分英特尔资产卖给其它企业。分析师称,收购完成之后,英特尔将会被道琼斯工业平均指数除名。
几天前有消息称,亚马逊将芯片订单交给英特尔,这对英特尔来说是难得的好消息。在此之前英特芯片代工业务最重要的客户是微软。
除了芯片制造代工业务,AI、数据中心产品也影响着英特尔的前途和命运。英特尔开发的Gaudi AI处理器未能得到亚马逊、谷歌、微软等企业的支持,这些企业正在开发自己的AI加速器芯片。
明年英特尔将会推出新GPU,与英伟达、AMD的数据中心芯片竞争,但夺回客户芳心、拿回市场需要时间。
还有极为重要的客户计算集团(Client Computing Group),它负责为台式机、笔记本提供处理器,该部门为英特尔创造大部分营收,但面临AMD、高通芯片的激烈竞争。
卖身或许并不能拯救英特尔
就算高通收购英特尔,能否逆转英特尔命运也是未知之数。
截止6月23日,高通拥有现金、现金等价物78亿美元,总资产约为230亿美元。如果高通决定收购英特尔,肯定会选择股票换股票的形式进行交易。为了让交易变得容易管理,高通会出售部分英特尔资产。
2009年英特尔曾与AMD签署x86/x86-64交叉授权协议,如果高通不能重新谈判授权问题,收购英特尔的价值将会大打折扣。当英特尔控制权发生变化时,旧协议将自动作废。
简单来说,如果AMD不开绿灯,即使高通收购英特尔,也无法生产英特尔设计的x86-64芯片,因为许多专利无法使用。这可能也是没有企业收购AMD的原因之一,因为最后还是要和英特尔协商。
半导体产业加速整合
关于高通收购英特尔的传闻早就有过,路透曾报道称,高通有意收购英特尔客户PC设计业务。
在最新传闻出来之前,英特尔 CEO Pat Gelsinger曾表示,将会剥离芯片代工业务作为独立子公司,将会推迟德国、波兰芯片厂项目,将会把汽车、网络、边缘集团整合到客户部门之下。
所有上述举措的目标只有一个:给英特尔止血。
在此之前,英特尔曾试图收购高塔半导体公司(Tower Semiconductor),交易规模约为54亿美元,但最终未能成功。高通收购NXP Semiconductor也未能成功。
最近几年半导体产业整合速度加快,例如,2017年博通曾尝试收购高通,开价1000多亿美元。特朗普以国家安全为由阻止并购交易,因为当时博通将总部设在新加坡。2021年英伟达尝试收购Arm,结果被FTC阻止。
所以说,高通收购英特尔离真正的尘埃落定还有不小的距离。
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