智算需求爆发 IDC行业拐点将至

华泰证券最新研报指出，2025年二季度A/H通信板块业绩有望迎来结构性增长。以36家上市公司为样本，预计行业整体归母净利润同比增长7%，剔除三大运营商及中兴通讯等权重股后增速将跃升至38%。

报告显示，电信运营商将延续稳健增长态势，光通信板块在海内外需求双轮驱动下业绩确定性较高，产业链景气度呈现扩散趋势。受益于全球智算中心建设加速，IDC行业或迎来业绩拐点。铜连接领域随着产能逐步释放，盈利预期将进一步兑现。此外，军事通信板块景气度有望触底回升。

分析师指出，光通信与IDC细分赛道增长动能最为强劲，建议关注具备技术壁垒及产能优势的龙头企业。当前通信行业正处于技术升级与需求扩张的共振周期，结构性机会显著。

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