英伟达限售危机：Q2恐损失80亿美元，H70后市待解

英伟达限售危机：Q2恐损失80亿美元，H70后市待解

随着全球科技的飞速发展，英伟达作为一家在人工智能领域占据重要地位的公司，其业绩表现一直备受关注。近期，英伟达公布了截至4月27日的2026财年第一财季财报，期内营收和净利润均实现大幅增长，但同时也面临着出口限制和库存过剩的压力。本文将围绕英伟达的限售危机，探讨第二季度可能面临的损失以及H70芯片的后市走向。

首先，从财报数据来看，英伟达在第一财季的营收达到了440.62亿美元，同比增长69%，净利润达到了187.75亿美元，同比增长26%。这一亮眼的业绩表现反映出英伟达在人工智能领域的领先地位和市场需求的强劲。尽管如此，英伟达仍面临着出口限制的挑战。

在过去的几个月里，由于美国政府的芯片出口限制，英伟达的业绩受到了一定程度的影响。尽管整体好于预期，但第二季度的销售额指引仍在下行。预计销售额将达到450亿美元，上下浮动2%，中位数低于市场预期的459亿美元。其中，H70出口限制造成的损失约为80亿美元。这一数字令人担忧，表明英伟达在应对出口限制方面仍需付出更多的努力。

值得注意的是，英伟达在财报中表示，由于从4月9日起受到新的H70出口限制影响，第一财季因H70芯片库存过剩产生了45亿美元的费用。此外，由于出口限制，本季度无法交付额外25亿美元的H70芯片营收。这些费用和收入的损失无疑给英伟达带来了巨大的财务压力。

面对出口限制的压力，英伟达正在积极探索如何在中国人工智能市场保持竞争力。CEO黄仁勋在财报电话会上再次强调了中国市场的重要性，他表示：“中国是全球最大的AI市场之一，也是（美国企业）在全球取得成功的跳板。全球一半的AI研究人员都在中国，赢得中国市场的平台将引领全球。”这表明英伟达看到了中国市场的巨大潜力，并希望通过与中国的合作伙伴建立更紧密的关系来应对出口限制的挑战。

然而，库存过剩和出口限制带来的损失并非短期内可以解决的问题。黄仁勋指出，美国的芯片出口管制政策是建立在中国无法自研AI芯片的假设之上，这个假设一直是有问题的，现在看来“显然是错误的”。这表明英伟达已经开始反思其出口策略，并寻求与中国等其他国家的合作来解决这一问题。

针对库存过剩的问题，英伟达可能需要通过出售部分库存或寻求合作伙伴来缓解压力。而对于出口限制的损失，英伟达可能需要寻求新的市场和销售渠道，以最大限度地减少损失并保持其市场份额。此外，英伟达还可以考虑研发新的产品或技术来满足市场需求，以减轻库存过剩和出口限制的压力。

总之，英伟达在面临出口限制和库存过剩的压力时，需要采取积极的措施来应对挑战。黄仁勋的表态表明英伟达已经意识到了中国市场的巨大潜力，并正在积极探索如何在中国市场保持竞争力。然而，解决库存过剩和出口限制的问题需要时间和努力。未来，我们将密切关注英伟达在这方面的进展，并期待其在人工智能领域继续发挥重要作用。

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